Αναλαμβάνεται η πλήρης προετοιμασία επενδυτικών προτάσεων -Επικοινωνήστε σήμερα μαζί μας για να λάβετε την προσφορά μας..
 
ΟΙ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΤΗΣ GOLDMAN SACHS ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΤΟ 2012 ΚΑΙ ΤΟ 2013

 

H Goldman Sachs, για το 2012 εμφανίζεται αισιόδοξη μόνο για τις Ασιατικές αγορές ενώ παραμένει ιδιαίτερα απαισιόδοξη για τις Δυτικές αγορές και ειδικά για την Ευρώπη. Από τις επενδυτικές προτάσεις, ξεχωρίζει η πώληση 10ετών Γερμανικών ομολόγων, η πώληση Ευρωπαϊκών μετοχών και η αγορά μετοχών στα Ασιατικά χρηματιστήρια, όπου εκεί αναμένεται άνοδος για το 2012, της τάξης του 14%. Στα νομίσματα, προβλέπεται αποδυνάμωση του Αμερικάνικου δολαρίου και του Ελβετικού Φράγκου. Όσο για την τιμή του πετρελαίου, αυτή αναμένεται να κινηθεί ανοδικά το 2012 (Brent) στα 120 δολάρια το βαρέλι, εξαιτίας των χαμηλών αποθεμάτων για την εποχή.

 

Αρχικά παρουσιάζεται η ανάλυση του παγκόσμιου οικονομικού περιβάλλοντος για τα έτη 2012 και 2013 από την Goldman Sachs και στην συνέχεια αναφέρονται οι επενδυτικές προτάσεις της τράπεζας για το 2012. Σημειώνεται ότι δεν συμφωνούμε αλλά και ούτε διαφωνούμε με τις προβλέψεις και τις προτάσεις της Goldman Sachs, απλά τις παρουσιάζουμε γιατί έχουν ενδιαφέρον.

ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΓΙΑ ΤΑ ΕΤΗ 2012-2013

ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΣΤΟ 3,2% ΓΙΑ ΤΟ 2012

Η Goldman Sachs μειώνει την πρόβλεψη ανάπτυξης για το παγκόσμιο ΑΕΠ κατά 20 μονάδες βάσης (0,2%) στο 3,2% για το 2012. Για τις αναπτυγμένες αγορές, η Goldman προβλέπει χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης για δύο ακόμη χρόνιο (2012-2013). Όσο για τις αναδυόμενες αγορές, γι’ αυτές η Goldman προβλέπει ότι θα παραμείνουν ανθεκτικές στις προκλήσεις των δύο επόμενων ετών πετυχαίνοντας ανάπτυξη αλλά με υψηλό πληθωρισμό.

ΥΦΕΣΗ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ ΚΑΙ ΥΨΗΛΗ ΑΝΕΡΓΙΑ

Για την Ευρώπη, τονίζεται η έλλειψη ενός Ευρωπαϊκού σχεδίου δράσης γεγονός που θα εξακολουθήσει να επηρεάζει αρνητικά τόσο την ίδια την Ευρώπη όσο και άλλες αγορές που εξαρτώνται από την ήπειρο, και ειδικά σε ότι αφορά τον τραπεζικό κλάδο. Για το 2012, προβλέπεται ύφεση αλλά και υψηλή ανεργία στην Ευρωζώνη εξαιτίας της εφαρμογής προγραμμάτων περιστολής κρατικών δαπανών. Η τράπεζα αναμένει ηπιότερη ύφεση στο Ηνωμένο Βασίλειο, στις Σκανδιναβικές και σε άλλες χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης το 2012. Για το 2013 προβλέπεται η επιστροφή της Ευρώπης στην ανάπτυξη, με χαμηλούς όμως ρυθμούς της τάξης του 0,7%.

ΠΡΟΒΛΕΠΕΤΑΙ ΜΙΑ ΔΥΣΚΟΛΗ ΧΡΟΝΙΑ ΓΙΑ ΤΑ ΕΥΡΩΠΑΪΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

Κατά τους επόμενους τρεις έως έξι μήνες (Μάρτιος-Σεπτέμβριος 2012), οι οικονομολόγοι της Goldman προβλέπουν τους χρηματιστηριακούς δείκτες, ειδικά της Ευρώπης να περάσουν δύσκολες στιγμές. Πιο συγκεκριμένα οι δείκτες με τις μεγαλύτερες απώλειες αναμένονται να είναι αυτοί: Stoxx Europe 600, Τόκιο Topix, και o MSCI AC Asia Pacific. Προβλέπεται ότι οι χρηματιστηριακοί δείκτες στην Ευρώπη θα πληγούν περισσότερο, διαβλέποντας απώλειες που μπορεί ν' ανέλθουν ακόμα και στο 16% πριν οι τιμές επιστρέψουν στα επίπεδα που βρίσκονται σήμερα. Για τον S & P 500 η κίνηση του 2012 αναμένεται σ’ ένα μικρό εύρος διακυμάνσεων.

Ακολουθεί γράφημα του Γερμανικού Χρηματιστηρίου (DAX) από το 1990. Η τιμή του DAX με κλείσιμο 2 Μαρτίου βρίσκεται στις 6.921,37 μονάδες. Σύμφωνα με το παρακάτω γράφημα, παρατηρείται ότι η περιοχή των 7.500-8.000 μονάδων εμφανίζει ιστορικές αντιστάσεις που είναι μάλλον πολύ δύσκολο να καμφθούν στην παρούσα οικονομική συγκυρία.

Γράφημα: Η κίνηση του DAX από το 1990 (Yahoo Finance)

 

ΠΡΟΒΛΕΠΕΤΑΙ ΑΝΟΔΟΣ 14% ΣΤΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΤΗΣ ΑΣΙΑΣ ΕΞΑΙΡΟΥΜΕΝΗΣ ΤΗΣ ΙΑΠΩΝΙΑΣ

Η τράπεζα είναι ιδιαίτερη αισιόδοξη για την πορεία των σημαντικότερων χρηματιστηριακών δεικτών της Ασίας πλην της Ιαπωνίας. Πιο συγκεκριμένα προβλέπεται άνοδος για το 2012 της τάξης του 14,0%. Η Goldman εκτιμά ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα αυξηθούν 5,6% το 2012 και κατά 12,0% το 2013. Επισημαίνεται ότι πάντα κατά την Goldman οι αποτιμήσεις των Ασιατικών εταιρειών (πλην Ιαπωνίας)  κρίνονται ως χαμηλές στα σημερινά επίπεδα. 

ΠΡΟΒΛΕΠΕΤΑΙ ΑΠΟΔΥΝΑΜΩΣΗ ΤΟΥ ΑΜΕΡΙΚΑΝΙΚΟΥ ΔΟΛΑΡΙΟΥ

Οι αναλυτές της Goldman Sachs, προβλέπουν αποδυνάμωση του αμερικανικού δολαρίου, καθώς οι επενδυτές θα προτιμήσουν να διαφοροποιήσουν το χαρτοφυλάκιο τους σε περισσότερα νομίσματα. Συγκεκριμένα, προβλέπεται ότι το δολάριο θα διολισθήσει έναντι του Μεξικάνικου Πέσο Μεξικού (σε 12,50 πέσος ανά δολάριο), έναντι του Κινεζικού γουάν (σε 6,13 γουάν σε ανά δολάριο) και της Βρετανική λίρας (σε 0,58 Αγγλικές λίρες για κάθε δολάριο). Οι πολιτικές εξελίξεις στον πλανήτη αναμένεται να συνεχίσουν να επηρεάζουν σημαντικά τις αγορές συναλλάγματος και το 2012.

Η ΤΙΜΗ ΤΟΥ ΑΡΓΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ ΘΑ ΧΤΥΠΗΣΕΙ ΝΕΑ ΡΕΚΟΡ ΤΟ 2012

Η αστάθεια στις αγορές ενέργειας, θα περιορίσει τους ενεργειακούς πόρους και θα οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές του πετρελαίου. Επισημαίνεται ότι οι αναδυόμενες αγορές θα συνεχίζουν να αναπτύσσονται οικονομικά το 2012 και ως αποτέλεσμα θα χρειαστεί να καταναλώσουν μεγαλύτερες ποσότητες ενεργειακών πόρων. Αναφέρεται ότι στα σημερινά επίπεδα τιμών, η ζήτηση ξεπερνά την προσφορά γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου να έχουν φθάσει σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα σήμερα.

 

ΤΕΣΣΕΡΙΣ (4) ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ GOLDMAN SACHS ΓΙΑ ΤΟ 2012

Αρχικά επισημαίνεται ότι το επενδυτικό ενδιαφέρον θα μεταφερθεί Ανατολικά μακριά από τις ανεπτυγμένες αγορές. Ο επικεφαλής του τμήματος παγκοσμίων αγορών, Francesco Garzarelli, εκτιμά ότι το παγκόσμιο ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 3,2% το 2012, μειωμένο κατά 0,2% από τις προηγούμενες προβλέψεις του 3,4%. Ας δούμε όμως τα trades που προτείνει η Goldman για το 2012..

1) ΑΝΟΙΓΜΑ ΘΕΣΕΩΝ LONG ΣΤΗΝ ΤΙΜΗ ΤΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ

Στόχος: $ 120
Stop
Loss: $ 100

Η θέση long που προτείνεται από την τράπεζα συνεπάγεται με πρόβλεψη για άνοδο της τιμής του πετρελαίου. Προτείνεται η αγορά συμβολαίων αργού που λήγουν τον Ιούλιο του 2012 (Futures Brent).
Κυρίως η πρόβλεψη για άνοδο της τιμής του πετρελαίου αιτιολογείται από την αύξηση της ζήτησης των Ασιατικών Οικονομιών αλλά και από τα χαμηλά αποθέματα του ‘μαύρου χρυσού’ για αυτή την εποχή του χρόνου.


2) ΘΕΣΗ
SHORT ΣΤΟ ΓΕΡΜΑΝΙΚΟ 10ΕΤΕΣ ΟΜΟΛΟΓΟ

Στόχος: 2,80%
Stop
Loss: 2,00%

Η θέση short που προτείνεται από την τράπεζα για το 10ετές Γερμανικό Ομόλογο συνεπάγεται με πρόβλεψη για πτώση της τιμής του και άρα για αύξηση της απόδοσης του. Πιο συγκεκριμένα ο στόχος για το 10ετές Γερμανικό Ομόλογο έχει τεθεί στο 2,8%. Είναι πολύ ενδιαφέρουσα και σημαντική για την Ελλάδα η άποψη της τράπεζας ότι σε μακροχρόνια βάση, η ένταση των δημοσιονομικών πιέσεων και η επιδείνωση των οικονομικών προοπτικών, θα λειτουργήσει πιεστικά σε μια βαθύτερη δημοσιονομική ενοποίηση της ζώνης του ευρώ.

3) ΘΕΣΗ
LONG ΣΤΗΝ ΙΣΟΤΙΜΙΑ ΕΥΡΩ / ΕΛΒΕΤΙΚΟΥ ΦΡΑΓΚΟΥ

Στόχος: 1,35
Stop
Loss
: 1,2
Η θέση
long που προτείνεται συνεπάγεται με πρόβλεψη για πτώση της τιμής του Ελβετικού Φράγκου σε σχέση με το Ευρώ. Σύμφωνα με την Goldman
, η Ελβετική Κεντρική Τράπεζα αυτή τη στιγμή είναι αποφασισμένη να διατηρήσει την ισοτιμία Ευρώ / Ελβετικού Φράγκου (EUR / CHF), πάνω από το 1,20. Αυτή η πολιτική της νομισματικής χαλάρωσης είναι σύμφωνη με την επιβράδυνση της ελβετικής οικονομίας αλλά και τις αποπληθωριστικές πιέσεις που παρατηρούνται εκεί.

4) ΘΕΣΗ
LONG ΣΤΙΣ ΚΑΝΑΔΙΚΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΝΑΝΤΙΩΝ ΤΩΝ ΙΑΠΩΝΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ (ΝΙΚΚΕΙ)

Προτείνεται το άνοιγμα θέσης που θα περιλαμβάνει την αγορά μετοχών στον Καναδά και παράλληλα την πώληση μετοχών στην Ιαπωνία. Αυτό αιτιολογείται καθώς η χώρα του Καναδά είναι πλούσια σε επίπεδο ενεργειακών πόρων σε μια περίοδο που οι τιμές της ενέργειας αναμένεται να αυξηθούν. Αντίστοιχα το αρνητικό outlook για την Ιαπωνία αναφέρθηκε και πριν. Σημειώνεται ότι οι επενδυτικές θέσεις αυτού του είδους (αγορά και παράλληλα πώληση) είναι ιδιαίτερα δημοφιλείς στις επενδυτικές κοινότητες του εξωτερικού. 

 

Οι παραπάνω πληροφορίες προέρχονται από δύο διαφορετικές αναλύσεις της Goldman Sachs που δημοσιεύτηκαν στα μέσα Φεβρουαρίου 2012.

Γ. Πρωτονοτάριος

 

Διαβάστε περισσότερα σχετικά θέματα στο Capitalinvest:

 Μελέτες και Έρευνες

Εκθέσεις Διεθνών Οίκων

Εναλλακτικές Επενδύσεις

Θέματα Διεθνών Χρηματιστηρίων

Θέματα Ελληνικού Χρηματιστηρίου

 

 

Επιστροφή στην Αρχική Σελίδα...
 

 

 


Investment & Technology Solutions 3/3/2012

Απαγορεύεται η ολική αναδημοσίευση, ή μερική αντιγραφή κειμένων και γενικότερα πληροφοριών που περιέχονται στις σελίδες του ιστοχώρου capitalinvest .gr χωρίς την σχετική άδεια.


..